8月9日，山东隆华新材料股份有限公司发布公告，对氨基聚醚(聚醚胺)项目的建设内容及规模予以调整，将建设产能4万吨/年变更为8万吨/年。无独有偶，近期包括万华化学、晨化股份等在内的众多上市化企，纷纷新扩建聚醚胺项目。兼具“集中度高、生产门槛高、市场前景广、新能源配套产品”等优势于一身的聚醚胺产业，迎来了黄金发展期。

5企业占据九成市场

聚醚胺是一种含有聚醚及胺基的聚合物，不仅具有低黏度、较长适用期、高韧性、抗老化、优良防水性等综合性能，还能够提高新型材料的应用性能。其在风力发电叶片制造、汽车外壳轻量化的高性能复合材料，以及页岩油气及海洋油气开采、高速铁路、海洋工程等领域应用广泛。

据记者了解，目前，全球聚醚胺主要生产厂家为亨斯迈及巴斯夫，产能分别约为13万吨/年和6万吨/年，合计占全球总产能的70%左右。随着应用领域的不断增加，聚醚胺需求一直保持稳定的增长，亨斯迈和巴斯夫也在继续规划聚醚胺新项目。

近年来，国内企业聚醚胺技术取得突破，多个项目相继投产。国内现有聚醚胺合计产能约为10万吨/年，行业集中度较高。

从国内生产企业来看，山东正大新材料聚醚胺产能3.5万吨/年，晨化股份3.1万吨/年，阿科力2万吨/年，万华化学、皇马科技等公司合计1.5万吨/年。根据弗诺斯特沙利文统计，2020年，5家供应商按销量计市占率约92.8%，按产量计占比约92.6%。

风电旺季推高景气度

聚醚胺在工业领域的应用正在逐步扩大，行业整体处于快速扩张时期。

风电是聚醚胺最大的下游应用领域。风电叶片基本都选用聚醚胺或聚醚胺复配作为环氧树脂的固化剂。伴随风电成本加速下降以及我国提出“双碳”目标，国内风电进入高景气周期。预计“十四五”期间，国内年均新增装机规模达到55GW左右，较“十三五”期间的29GW有显著提升；2025年，年新增装机规模将达到70GW以上。

风电的广阔前景带热了聚醚胺市场。据中金公司研究部统计，2016~2020年，我国聚醚胺年销量由4.2万吨增长至10.1万吨，复合年均增速为24.5%；销售收入从9.15亿元增长至25.81亿元，复合年均增速为29.6%。中国市场增速大幅高于全球增速。

其中，风电用聚醚胺是行业增长的重要驱动力，2020年国内62.1%的聚醚胺用于风力发电领域。据测算，中国风电行业聚醚胺产品销量将从2021年的3.8万吨增长至2025年的6.1万吨，年复合增长率为12.2%。

从全球来看，根据市场研究报告，2019年全球聚醚胺市场规模达到720万美元，预计2026年将达到11.2亿美元，年复合增长率为9.47%。2021~2025年，全球风电用聚醚胺年需求量可分别达10.1万吨、10.9万吨、11.8万吨、12.8万吨、13.8万吨。

民生证券研报认为，聚醚胺供需结构失衡，下半年风电旺季有望进一步推高景气度。聚醚胺行业集中度高，截至2022年6月全球产能28万吨/年左右。下半年，预计仅有山东正大新材料4万吨/年产能将投放，供给弹性较弱。需求方面，今年5~6月国内风电招标逐渐进入旺季，预计下半年风电装机量将大幅增加，聚醚胺将迎来新一轮季节性的供需紧张，景气度有望再度上扬。

生产企业加速扩产

为更好满足市场需求，国内聚醚胺生产企业加速扩产。未来3~5年，国内聚醚胺新建项目产能近10万吨/年。这些项目建成后，全球聚醚胺产能将达到40万吨/年。

具体来看，山东正大新材料的聚醚胺项目预计今年下半年投产。届时，该公司聚醚胺总产能达到7.5万吨/年，位居亚洲第一。

7月7日，晨化股份发布公告称，投资5.78亿元建设4万吨/年聚醚胺项目。

6月24日，烟台市生态环境局对万华化学聚醚胺项目环评作出审批决定。该项目拟投资2.97亿元在烟台新建一套4万吨/年聚醚胺装置，打造具有绝对成本竞争力的全球化的聚醚胺业务。

6月2日，阿科力公告，其全资子公司阿科力科技(泰兴)有限公司2万吨/年聚醚胺、3万吨/年光学材料项目获得《江苏省投资项目备案证》。

业内专家表示，当前尽管我国聚醚胺市场行情较好，但生产企业仍需要加强优化工艺技术、提升安全水平、开发新型催化剂、提高产品性能、扩大下游应用领域。目前，我国聚醚胺项目仍以间隙法为主，工艺要求苛刻的部分品种聚醚胺市场长期被跨国巨头所垄断，后期还需要进一步扩大聚醚胺在新能源、纺织、交通、建筑、采矿等行业的应用。