受累于新增产能释放及成本支撑塌陷,6月以来,聚苯乙烯 (PS)市场虽跌势放缓,但依然在年内底部运行。截至6月底,华东透苯(GPPS)月均价8083元(吨价,下同),环比下跌3.83%;华东改苯(HIPS)月均价8920元,环比下跌3.93%。业内人士预判,在供应压力不减、成本支撑有限,加之需求不振的情况下,PS市场走出低谷还需时日。

产能持续释放

近几年PS产能增速较快,虽然已经超过需求增速,但还在持续增长。据卓创资讯数据显示,2023年上半年先后有6家PS生产企业合计9条生产线陆续投产,总计新增产能达到95万吨/年。

业内人士表示,前几年PS进口量持续增加,国内供应一直维持偏紧状态,每年需要大量进口来弥补供应缺口。但自2021年以来,随着新装置的批量投产,供需形势开始出现反转。

金联创分析师李敏介绍,进入2023年,PS投产进度加快,随着浙江一塑20万吨/年PS装置、山东利华益10万吨/年PS装置、漳州奇美15万吨/年PS装置等陆续投产,PS国内总产能达到579万吨/年,供需矛盾越发加剧。

6月份PS市场依然处于跌势,但势头有所减缓。6月中上旬,受苯乙烯成本支撑减弱以及华东、华北地区部分PS装置停车、减产等影响,PS市场交投气氛略好。

对于后市,业内人士表示,上海赛科装置检修计划在7月中旬结束,有重启预期;其他装置没有进一步停车、减产消息,加上一体化新装置稳定生产,以及新装置潜在投产因素依然存在,预计国内PS供应量呈增长态势,或抑制市场走出低谷。

成本预期走软

PS原料苯乙烯市场来看,6月国际原油及商品期货市场普遍弱势下行,同时苯乙烯上游乙烯及纯苯行情加速下滑,成本端支撑塌陷,叠加苯乙烯国内产量回升及进口到货增多的预期,商家信心缺失,苯乙烯市场宽幅受挫。

隆众资讯分析师边国林介绍说,区域间竞价走货,以及基差持续走弱施压,也导致苯乙烯现货价格跌跌不休,持续刷新年内价格低位。截至6月底,华东苯乙烯价格环比下跌860元。

但也正是受益于此,在PS整体价格跌幅不及原料跌幅的局面下,PS获利空间有所增加,6月份国内GPPS利润108元,环比增加100元。HIPS利润虽然仍处于亏损状态,亏损幅度在30元左右,也环比减亏50多元 。

从目前苯乙烯供应面来分析,大部分装置维持稳定生产,巴陵和延长装置重启,加之6月下旬镇利装置重启,导致产出增量。虽然山东个别装置负荷下降,但整体来看,苯乙烯产出增量仍大于损失量。

近期无苯乙烯装置停车消息,但万华、利士德、赛科等工厂存在苯乙烯装置重启计划,加之浙石化和安庆装置苯乙烯产品流通量增加,市场供大于求的格局并未转变,业者心态承压加剧,近期苯乙烯市场压力仍不容小觑。

业内人士表示,7月仍有来自新加坡的苯乙烯货源做贸易补充,进口量有增加预期,但下游需求也有增加预期,苯乙烯市场或窄幅震荡,在成本面上对下游PS支撑有限。

需求托举无力

造成PS市场持续走低的重要因素是供需矛盾不断激化。统计数据显示,1~5月,PS累计表现消费量191.95万吨,同比增加3.84万吨,增幅2.04%。1~6月PS产量达到205.35万吨,较上年同期增长15.12%。

卓创资讯分析师表示,由此看出,在需求增速不及原料产能释放速度,需求托举力弱的情况下,PS市场走低是必然结果。

此前,因国内需求旺盛,PS进口一直是有效补充。但随着国内产能释放,PS对外依赖度不断降低。海关统计数据显示,5月国内PS进口量5.32万吨,环比增加0.56万吨, 增幅11.76%;同比减少1.19万吨,降幅达到18.28%。1~5月,中国PS累计进口量28.99万吨,同比减少7.99万吨,降幅21.61%。

出口方面,5月国内PS出口量1.24万吨,环比减少0.35万吨,降幅22.01%;同比减少0.12万吨,降幅8.82%。1~5月,中国PS累计出口量8.35万吨,同比增加3.93万吨,增幅88.91%。

山东睿阳化工有限公司总经理王春明认为,进口减少、出口增加对国内PS市场形成利好,但因进出口总量不大,出口增速并不能追上PS产能增速,出口对PS后市行情并无利好支撑。